Ukraina

Kredyt w euro może być opłacalny

Obecna obniżka stóp procentowych w strefie euro została w całości zniwelowana przez wzrost marż kredytów hipotecznych. Lecz mimo to kredyty w euro mogą być dobrą propozycją dla osób zdających sobie sprawę z ryzyka kursowego. Rynkowe stopy procentowe w strefie euro zdyskontowały już aktualne cięcie stóp o 50 pkt bazowych w Europejskim Banku Centralnym. Przez ostatnie dwa miesiące spadły o ponad 100 pkt bazowych, a trzymiesięczny EURIBOR przyjął wartość 1,75 proc. (o 265 pkt mniej niż wynosi trzymiesięczny WIBOR). Po doliczeniu marży banku (średnie oprocentowanie wyznaczyliśmy medianą na 3,4 proc.) otrzymujemy oprocentowanie kredytu na poziomie ok. 5,15 proc. – prawie 2 pkt procentowe mniej niż w przypadku kredytu złotowego. Co ciekawe, dwa miesiące temu (po ostatniej obniżce stóp w ECB) wyznaczyliśmy średnie oprocentowanie kredytów w euro na zbliżonym poziomie. Od tamtej pory stopy procentowe spadły, ale wzrosły marże od kredytów hipotecznych we wspólnej walucie (o ok. 0,9 pkt proc. do przedziału 1,85-7,58 pkt proc. – na podstawie oferty dwunastu banków).
Zakładając, że kurs walutowy i stopy procentowe nie zmieniałyby się, rata kredytu w euro byłaby niższa o ok. 14 proc. niż kredytu złotowego. Jednak, kiedy przed dwoma miesiącami sporządzaliśmy podobne wyliczenia, wynik był korzystniejszy dla kredytów w euro (różnica sięgała ponad 30 proc.). Teraz różnica skurczyła się ze względu na szybko spadające stopy procentowe w Polsce.

kwota
kredytu
PLN

oproc.
w euro

rata
w euro
(PLN)

oproc.
w PLN

rata w PLN

różnica
proc.

100 000

5,15

579

7,10

672

13,8

Raty kredytów w EUR vs PLN
Kredyt na 30 lat, raty równe. Marża dla kredytu w EUR 3,4 proc. ponad EURIBOR 3M, marża dla kredytu w PLN 2,7 proc. ponad WIBOR 3M. Średnie marże wyznaczone medianą.
Ĺšródło: Open Finance

Oczywiście założenie o niezmienności kursów i stóp procentowych nie ma szans się zrealizować. Ale nawet przy scenariuszu, w którym EURIBOR pozostaje bez zmian, a stopa WIBOR spada o 100 pkt bazowych (co dyskontuje bodaj najbardziej optymistyczny scenariusz dotyczący stóp procentowych w Polsce, jaki można w tej chwili wysnuć), rata kredytu w euro pozostanie niższa o 4,2 proc. od raty kredytu złotowego.
Większym wyzwaniem jest oczywiście próba przewidzenia dalszego rozwoju wypadków na rynku walutowym. Kilka miesięcy temu można było uznać, że premia w postaci niższej raty o kilka czy kilkanaście procent, to o wiele za mało w stosunku do ryzyka kursowego. Dziś jednak w dużej mierze ryzyko to już się zrealizowało, a szanse na dalsze i trwałe osłabienie złotego są niższe niż na jego umocnienie. W dodatku Polska ma w perspektywie przystąpienie do mechanizmu ERM2 i zamiany złotego na euro. Można z dużym prawdopodobieństwem założyć, że kurs wymiany będzie niższy od obecnego kursu rynkowego. Jednakże, choć zminimalizowane, ryzyko kursowe wciąż istnieje. Dlatego najbezpieczniejszą opcją jest i pozostanie nią wybór kredytu złotowego i zamienienie go na euro nie wcześniej niż po przystąpieniu do ERM2 (o ile będzie to dawało wystarczająco duże korzyści po stronie oprocentowania).

x

Zobasz także

Wakacje kredytowe inaczej

Będzie kłopot z wakacjami kredytowymi, bo problematyczne będzie prawidłowe wyliczenie dochodów, na podstawie których trzeba ...

TK: jaka stawka za garaż

Trybunał Konstytucyjny orzekł, że opodatkowanie miejsca garażowego posiadającego księgę wieczystą w budynkach wielorodzinnych stawką wyższą ...

Uhonorowali 250 lat KEN

Wspólna emisja Narodowego Banku Polskiego i Banku Litwy upamiętniająca 250. rocznicę powołania Komisji Edukacji Narodowej. ...

Wsparcie BGK dla Nadolnika

Rekordowe wsparcie dla poznańskiego budownictwa z Funduszu Dopłat BGK Zarząd Komunalnych Zasobów Lokalowych (ZKZL) w ...

Konta mieszkaniowe w PKO

PKO BP  uruchomił możliwość oferowania konta mieszkaniowego Na koncie mieszkaniowym można odkładać między 500 a ...